新能源設(shè)備行業(yè)：光伏板塊投資機(jī)會

    近期我們走訪了多家江浙一帶的太陽能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，包括太陽能電池上下游、輔材企業(yè)等，草根的方式了解行業(yè)的經(jīng)營情況、盈利前景。本報告與大家分享光伏組件輔材的行業(yè)情況和投資機(jī)會。

    晶體硅組件由互相聯(lián)接的電池片組、EVA膠膜、蓋板玻璃、背板層壓封裝起來的，用硅膠密封、鋁框固定，底部配上接線盒。組件輔材概括起來是“五大二小”，“五大”指的是蓋板玻璃、EVA膠膜、背板、鋁框和接線盒。“二小”指的是電池片聯(lián)接用的焊帶、封裝鋁框用的硅膠。

    蓋板玻璃

    目前普遍使用的蓋板玻璃是低鐵含量、具有高透光率的玻璃，也就是俗稱的“超白玻璃”。為了進(jìn)一步提升透光率，玻璃內(nèi)表面普遍采用壓花工藝，減少光線的反射。最近幾年來，在超白玻璃外表面鍍減反射膜的技術(shù)悄然興起，無錫尚德早在2、3年前就開始推廣，其他的主流組件企業(yè)例如晶澳太陽能等，也在近期開始使用，鍍減反射膜玻璃的需求從無到有，開始快速啟動。減反射膜玻璃可以提升組件的功率檔位，大分布場合具有很好的經(jīng)濟(jì)效益，個股建議關(guān)注秀強股份。

    EVA：

    EVA膠膜用于電池組件的封裝，早期光伏用EVA膜基本依靠進(jìn)口，從2003年左右開始有國內(nèi)公司涉足EVA膜的生產(chǎn)，逐漸實現(xiàn)市場的進(jìn)口替代。目前市場的龍頭企業(yè)是杭州福斯特，2010年銷售超過1億平方米，占據(jù)國內(nèi)EVA市場50%以上份額。

    背板

    背板是輔材里面國產(chǎn)化率較低的產(chǎn)品，目前只有10%左右，主要依賴進(jìn)口。背板電絕緣性能主要由PET基膜提供，而PET基膜兩側(cè)的含氟材料提供防紫外輻射性能。背板的PET基膜也大部分靠進(jìn)口，其設(shè)備投資較大，主要從德國進(jìn)口，產(chǎn)能建設(shè)期也比較長，從設(shè)備訂購到成熟產(chǎn)品出來，需要24個月左右時間。目前國內(nèi)有多家公司在積極建設(shè)PET產(chǎn)能，東材科技、江蘇裕興已經(jīng)實現(xiàn)銷售，南洋科技、雙星新材等是行業(yè)的重要進(jìn)入者。PET基膜價格比較堅挺，去年均價37元/公斤，目前價格在33元(含稅)

    左右。東材科技的PET膜供不應(yīng)求，客戶反應(yīng)，從下單到拿貨需要2-3個月。