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小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)”(下稱“小微指數(shù)”)為46.0，較上月下降0.2個點(diǎn)，持續(xù)兩年半在榮枯線以下運(yùn)行。與上月相比，各分項(xiàng)指數(shù)除成本指數(shù)上升0.3個點(diǎn)、信心指數(shù)持平、融資指數(shù)下降0.1個點(diǎn)以外，其他各項(xiàng)指數(shù)均呈現(xiàn)0.2個點(diǎn)到0.3個點(diǎn)下降，小微指數(shù)仍處于低位運(yùn)行狀態(tài)。從區(qū)域指數(shù)來看，2月份各區(qū)域小微指數(shù)全線下降，東北地區(qū)更是大降0.3個點(diǎn)，華東、中南、西南3個地區(qū)也分別下降0.2個點(diǎn)。再從行業(yè)指數(shù)來看，2月份七大行業(yè)小微指數(shù)均出現(xiàn)不同程度下降。
這種區(qū)域性全線下降和全行業(yè)指數(shù)下降對小微指數(shù)來說并不常見，單從具體指數(shù)看并不樂觀，但從發(fā)展角度來看，實(shí)際情況可能并非如此。其實(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在今年1月份也發(fā)生一次波動，但2月份出現(xiàn)明顯回升，這可能與原材料成本大幅上升、貨幣政策趨緊、春節(jié)長假等諸多因素有關(guān)。因此我們預(yù)判，2月份小微指數(shù)的波動作為筑底過程中的正常波動可能性較大，隨著不利因素逐步消化以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，小微經(jīng)濟(jì)有望扎實(shí)筑底。
具體分析，2月份小微企業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)指數(shù)為44.7，較上月下降0.2個點(diǎn)，其中原材料庫存、產(chǎn)量和訂單量分別下降0.5、0.7、0.8個點(diǎn)，這與季節(jié)特點(diǎn)有顯著關(guān)系。建筑業(yè)小微指數(shù)為44.5，較上月小降0.1個點(diǎn)，其工程結(jié)算收入下降0.6個點(diǎn)、利潤下降0.7個點(diǎn)，說明指數(shù)下調(diào)與行業(yè)成本上升有較強(qiáng)相關(guān)性；交通業(yè)存在類似情形，只是有可能受春運(yùn)帶動，利潤下降幅度較??；批發(fā)零售業(yè)和住宿餐飲業(yè)、服務(wù)業(yè)等與需求密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)也發(fā)生顯著下降，均呈現(xiàn)利潤下降超過業(yè)務(wù)下降的特點(diǎn)；尤為值得關(guān)注的是制造業(yè)小微指數(shù)為44.0，下降0.2個點(diǎn)，其產(chǎn)量下降0.4個點(diǎn)，主營業(yè)務(wù)收入下降0.5個點(diǎn)，原材料采購量下降0.3個點(diǎn)，利潤下降0.5個點(diǎn)，制造業(yè)盈利指標(biāo)的下降，為小微經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇帶來了壓力。
2月份小微指數(shù)的下滑有一定偶然性，但也與小微經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)有密切關(guān)系。一方面小微企業(yè)在大宗商品價格上漲過程中應(yīng)對能力較弱、措施單一，常見的方法就是去庫存，原材料價格持續(xù)上漲可能拖累行業(yè)增速下降，需要國家從戰(zhàn)略視角加大對小微企業(yè)的扶持力度，降低小微企業(yè)運(yùn)營成本；另一方面，貨幣政策趨緊過程中，大型企業(yè)融資能力和資金管理能力較強(qiáng)，所受影響較小，處于資金鏈底端的小微企業(yè)所受影響較為巨大，如果能夠推動各類金融機(jī)構(gòu)加大投貸聯(lián)動、小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資，同時加大政府資金扶持力度，有助于小微企業(yè)盡快渡過難關(guān)，為小微經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。