第四季度怎樣做投資加減法

    記者 俞萍 袁丁

    “十一”長假后，股市迎來久違的上揚行情，但經(jīng)濟政策依然不明朗，加息延期、金價創(chuàng)新高，面對這波行情，不少投資者對接下來的投資反而更加迷茫。在市場不確定因素較多的最后一個季度，我們該如何理財？

    昨天，記者咨詢了相關業(yè)內(nèi)人士，理財專家建議，對于目前較熱門的各種理財渠道，市民投資產(chǎn)品不宜過于單一，應該善于做加減法，適當?shù)卦黾踊驕p少個人資產(chǎn)中某些理財品種的配置，以讓資產(chǎn)更快增值或規(guī)避風險。

    這些理財品種做加法

    現(xiàn)金和保險

    最成功的理財是讓家庭在任何時候都不會出現(xiàn)財務危機，但現(xiàn)實生活中，往往很多人疏忽了最基礎但很重要的兩點：緊急備用現(xiàn)金和保險。

    “不能把所有的錢都拿來做投資，那絕對不是會理財?shù)娜烁傻氖?。每個家庭必須預留6個月的生活費作為緊急備用金，這筆錢必須是可以隨取隨用的現(xiàn)金，假如一戶家庭的月平均生活開支為5000元，那么至少得留3萬元的現(xiàn)金在手上。”招商銀行義烏支行理財師張震說。

    另外，拿出家庭年收入的10%用于購買保險。張震說：“保險是讓人比較糾結的產(chǎn)品，買了你可能會后悔，不買你更后悔?，F(xiàn)代家庭的抗風險能力普遍不強，買保險就是規(guī)避意外風險的最佳途徑，因此，建議市民每年拿出10%的收入給家庭成員購買保險。具體怎么買，可以咨詢銀行理財師或其他專業(yè)人士。”

    股票和股票型基金

    張震說，每年的第四季度，A股都會有上漲行情，這是大概率事件，因此建議投資者加大股票投資比例。

    至于股票選擇上，他看好農(nóng)業(yè)板塊。“農(nóng)業(yè)板塊相對比較穩(wěn)，進可攻退可守，根據(jù)往年經(jīng)驗，操作時間為第四季度進入，春節(jié)前退出。今年全球20多個國家出現(xiàn)糧食危機，農(nóng)產(chǎn)品漲價的趨勢很難改變，對于農(nóng)業(yè)板塊來說是利好。而作為農(nóng)業(yè)大國，每年元旦過后國家都會出臺一號文件來提高農(nóng)民生活水平、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展，這種政策性利好往往也能使農(nóng)業(yè)板塊走出一兩個月的上漲行情。”他說。

    在張震看來，全球經(jīng)濟出現(xiàn)二次探底的可能性下降，日本降息可能會引發(fā)新一輪的流動性寬松，銅、橡膠等資金參與度較高的工業(yè)商品可能再度成為領漲品種，而金融類股票目前處于相對安全的區(qū)域，也可適當配置。

    對于頻遭打壓的地產(chǎn)股，盡管加息延期，但業(yè)內(nèi)認為國家試圖拉低房價的決心沒變，相關政策還會陸續(xù)出臺。“更重要的是，現(xiàn)階段多數(shù)房地產(chǎn)公司的日子依然比較好過，財務報表上也比較好看，財務數(shù)據(jù)對于股票的影響還沒有體現(xiàn)出來，股價波動多停留在股民對政策因素的影響判斷上。”因此，他建議少碰地產(chǎn)股為好。

    對于風險承受能力相對較弱但又想獲得較好收益的投資者，在四季度里加大股票型基金的配置是不錯的選擇，本身在做基金定投的市民，可以追加一些資金。買基金，還是一句老話：長期持有才能出效益。

    黃金

    進入三季度，表現(xiàn)最搶眼的投資品莫過于黃金，就連一向謹慎的高盛投資銀行，前日也調(diào)高了其對金價的預期，將未來3個月、6個月和12個月的金價預期分別修正至每盎司1400美元、1525美元和1650美元。金價的上漲，主要是由于避險資金的涌入。

    “雖然四季度進入了黃金的銷售旺季，可實際需求的增長并不能支撐金價大幅攀升，拉動黃金價格一路走高的主因還是全球經(jīng)濟復蘇緩慢，投資者抵御通脹和規(guī)避風險的需求。”北京產(chǎn)權交易所黃金交易中心義烏營業(yè)部的分析師陳永紅告訴記者。

    值得注意的是，連續(xù)上漲55天后，金價在國慶節(jié)后出現(xiàn)下跌，短期來看黃金價格波動加劇，有出現(xiàn)小幅回調(diào)的可能。首先，從金價的歷史走勢看，一輪急漲之后往往會有一波快速回調(diào)，2008年下半年的大幅回調(diào)就是例子；其次，與金價一直反向變動的美元，自6月份以來累計跌幅已超過12%，接近上升趨勢線，顯現(xiàn)出緩慢回升的跡象。再次，金價在漲，機構卻開始減持，全球最大的黃金上市交易基金—SPDR Gold Trus就已接連3日減少了黃金持倉量。因此，短期操作上，需要警惕回調(diào)的風險。

    在投資方式的選擇上也是因人而異。“從長期保值的角度，首選金塊或者金條，這些是硬通貨。短期獲利可以考慮黃金T+D交易或黃金期貨，但這兩種風險較大，尤其是后者。”陳永紅說。

    另外，他認為從投資的角度看，購買黃金飾品或是黃金股票意義不大。黃金飾品存在損耗和難回購的問題，黃金股票的漲跌則主要受股市波動影響。

    這些理財品種做減法

    外匯

    在張震看來，盡管中國政府極力抗爭，人民幣升值已是趨勢，留給人們的懸念只是升值幅度和具體時間，日元方面也是一樣。事實上，第三季度國內(nèi)各大銀行的外幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達到了一年中的低谷。

    他說：“對于大眾投資者而言，下半年不建議買外匯產(chǎn)品，或減少不必要的外匯理財配置。”因為人民幣升值預期可能會對這類產(chǎn)品造成沖擊。而且炒外匯需要具備一定的專業(yè)知識，還要有興趣并且有時間盯盤，尤其是晚上時間，如果這些條件具備，可以嘗試購買招行的外匯期權。

    據(jù)了解，投資外幣理財產(chǎn)品不僅要承擔產(chǎn)品本身價格波動風險，還要承擔可能的匯兌損失。在國內(nèi)通貨膨脹和人民幣升值預期的雙重壓力下，外幣理財產(chǎn)品年收益率達到8%左右才能保本，但目前各家銀行發(fā)行一年期外幣理財產(chǎn)品很難達到這種收益水平。

    另外，澳元近期的表現(xiàn)可謂驚艷，對于手中持有美元的投資者，可考慮換成澳元，做一些短期澳元理財產(chǎn)品，但一定要選擇短期收益率較高的產(chǎn)品，以規(guī)避風險。

    因此，相對于外匯而言，首選還是人民幣理財產(chǎn)品，購買時盡量選擇投資于債券、票據(jù)、國債類的產(chǎn)品，因為這些政策性的風險較低，收益中等。

    銀行理財產(chǎn)品

    新近出爐的銀行理財產(chǎn)品前三季度成績榜顯示，前三季度到期的5096款產(chǎn)品中，僅有38款未能兌現(xiàn)預期的最高收益率，總體表現(xiàn)還是不錯的。但記者查看收益率時，仍發(fā)現(xiàn)了一個問題：近年流行的短期或超短期銀行理財產(chǎn)品，多數(shù)并未跑贏CPI（居民消費價格指數(shù)）。

    數(shù)據(jù)顯示：9月發(fā)行的理財產(chǎn)品，期限為1～3個月的預期年化收益率在2.5%左右，3～6個月的為3%左右，6個月～1年的預期年化收益率約為3.5%，與9月份的CPI持平。這對于那些想通過購買理財產(chǎn)品來抵御通脹的投資者，并不合算。

    招商銀行的理財師樓先生告訴記者，從目前來看，理財產(chǎn)品僅適用于作為資產(chǎn)配置的一部分，不宜過多持有。首先，短期或超短期理財產(chǎn)品的收益較低，對于想獲取高收益的投資者，應該更多地考慮購買大宗期貨，或是去做黃金交易，這些中長期都向好；其次，短期或是超短期理財產(chǎn)品，雖然多為保本保收益，但也不是完全無風險，像有些涉及信貸資產(chǎn)轉讓的，也有它的風險點。因此，現(xiàn)階段想要單純通過理財產(chǎn)品獲得資產(chǎn)的保值增值幾乎是不可能的。

    那么中長期產(chǎn)品是否好過短期產(chǎn)品呢？多數(shù)分析師都表示并不盡然。“并不存在長短期哪個更好的說法，雖然表面上看長期產(chǎn)品的收益率更高，可是它需要占用的資金和承擔的風險也更大。通脹的預期和加息的壓力一直都在，從長遠看，長期產(chǎn)品并不會更好。”深圳發(fā)展銀行義烏分行的理財師孫翔說。另外，義烏偏好長期產(chǎn)品的投資者少，還跟義烏生意人多，對資金流動性要求較高不無關系。