雅戈?duì)杻糍Y產(chǎn)100%收購(gòu)兩境外服裝公司

    雅戈?duì)?600177.SH)以1.2億美元從美國(guó)KELLWOOD公司手中收購(gòu)香港新馬集團(tuán)及Smart Apparel Group Limited(下稱“Smart”)100%股權(quán)一案已近尾聲。這是內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)境外并購(gòu)案中少見(jiàn)的凈資產(chǎn)收購(gòu)成功案例。

    雅戈?duì)栕蛉展娣Q，公司已支付了全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。這是雅戈?duì)栐谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)紡織服裝業(yè)上一次久違的大手筆投資，此前，雅戈?duì)枌⒋蠖鄶?shù)的資金投向了房地產(chǎn)。根據(jù)雅戈?duì)柕念A(yù)計(jì)，此次收購(gòu)的兩家公司每年可為公司增加3.6億美元的銷售收入，產(chǎn)生1200萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)。

    雅戈?duì)?006年的凈利潤(rùn)約11億元，以其2007年的凈利潤(rùn)預(yù)增140%計(jì)算，2007年公司的凈利潤(rùn)將達(dá)15億元，這意味著此次收購(gòu)在2008年將給雅戈?duì)柼峁┲辽?%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

    有知情人士透露，以新馬公司及Smart目前的經(jīng)營(yíng)水平及現(xiàn)有產(chǎn)能，在雅戈?duì)栒虾竺磕曛辽倏梢蕴峁?000萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)。如果上述說(shuō)法屬實(shí)，則此次收購(gòu)在2008年就可為雅戈?duì)柼峁?0%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

    資料顯示，KELLWOOD公司是美國(guó)上市公司，為美國(guó)國(guó)內(nèi)五大服裝巨頭之一。旗下男裝業(yè)務(wù)以新馬集團(tuán)和Smart為主體，業(yè)務(wù)內(nèi)容包括對(duì)世界級(jí)品牌的代工業(yè)務(wù)生產(chǎn)、美國(guó)國(guó)內(nèi)銷售、服裝設(shè)計(jì)以及相應(yīng)的物流配送體系。

    新馬集團(tuán)年銷售額1億美元，近年來(lái)新馬集團(tuán)凈利潤(rùn)穩(wěn)定在1000萬(wàn)美元左右。據(jù)雅戈?duì)栂嚓P(guān)高管介紹，公司與KELLWOOD之間關(guān)于收購(gòu)新馬集團(tuán)的談判，最早始于2005年，當(dāng)初因雙方在價(jià)格上的分歧，不得不中途擱置。

    實(shí)際上，KELLWOOD公司在2005年預(yù)期到美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)一定程度的衰退，試圖加強(qiáng)其專業(yè)能力，因此對(duì)外表達(dá)了希望出售包括新馬集團(tuán)在內(nèi)的男裝部門的愿望。在與雅戈?duì)柕牡谝淮握勁兄袛嗪螅?007年，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，KELLWOOD的男裝部門業(yè)績(jī)隨之出現(xiàn)下滑，于是再度萌生出售意向。

    相關(guān)人士透露，新馬集團(tuán)和Smart的加工品牌是包括著名的POLO在內(nèi)的四大國(guó)際頂級(jí)品牌，此外，公司在美國(guó)還擁有通達(dá)美國(guó)數(shù)百家百貨公司在內(nèi)的銷售網(wǎng)點(diǎn)及銷售網(wǎng)絡(luò)。這些都是雅戈?duì)栁磥?lái)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的有力支持。

    另?yè)?jù)記者了解，已有不少券商前往寧波雅戈?duì)柨偛空{(diào)查關(guān)于此次收購(gòu)案的詳情。廣發(fā)證券亦發(fā)表研究報(bào)告稱，雅戈?duì)柺召?gòu)Smart后，通過(guò)整合其資源，可以提高公司的毛利率，因?yàn)橄嗤a(chǎn)品的加工費(fèi)，Smart約為雅戈?duì)柕?倍。(作者：翟宇)