本周33只新股申購 IPO重啟影響超預(yù)期

    IPO重啟后，A股市場迎來了有史以來最密集的新股發(fā)行潮，獲得證監(jiān)會放行的新股共有50只，這些新股均在1月8日至21日的10個交易日里完成申購，平均每天5只新股發(fā)行。本周A股市場將迎來IPO史上最大發(fā)行潮，33只新股洶涌而至。1月17日當(dāng)天，更有9只新股密集發(fā)行；在17日發(fā)行的9只新股中，本輪發(fā)行潮中“塊頭”最大、募集資金最多的陜西煤業(yè)也將亮相，該公司一家就要募集上百億資金。

    最猛發(fā)行潮·疑問

    大盤會不會被壓垮？

    上周，超出市場預(yù)期的新股發(fā)行速度，讓大盤直瀉而下，直面2000點(diǎn)的“凜凜”關(guān)口。截至上周五收盤，滬指報(bào)收于2013.3點(diǎn)，全周下跌3.35%。數(shù)據(jù)顯示，全周兩市資金共計(jì)流出233.02億元。

    大盤距離2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)近在咫尺，保衛(wèi)戰(zhàn)一觸即發(fā)。上周僅7只新股發(fā)行，已經(jīng)讓大盤“喘不過氣”，本周33只新股密集發(fā)行的壓力，更讓不少分析人士認(rèn)為，2000點(diǎn)必破無疑。

    分析人士指出，后市大盤2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)的成敗，還要看三大因素：創(chuàng)業(yè)板等成長股的后期走勢，藍(lán)籌股在估值支撐下的抗跌能力，以及衍生品市場中空方力量的變化。

    最猛發(fā)行潮·疑問

    IPO會分流多少資金？

    市場認(rèn)為，新股發(fā)行重啟，對滬深兩市的資金面帶來較大壓力。IPO的直接資金需求量很大。上周，首批發(fā)行的新寶股份(002705,股吧)凍結(jié)資金達(dá)553.88億元，我武生物(300357,股吧)凍資達(dá)到727.82億元，日均5只新股發(fā)行，滾動炒新資金對A股資金產(chǎn)生的分流不容小視。中金公司測算顯示，歷史上市場較熱時炒新資金規(guī)模有近萬億元，一般情形下也有3000億元到4000億元。

    申銀萬國的測算顯示，如果以每日2家凍結(jié)3天累計(jì)，日均凍結(jié)資金影響量也達(dá)到約每天600億元，將對未來資金有持續(xù)性邊際壓力。

    此外，IPO重啟可能加劇市場的流動性緊張，導(dǎo)致貨幣市場利率快速上行，加大市場波動幅度。1月份，除了近50家企業(yè)集中發(fā)行，還有春節(jié)前大量現(xiàn)金需求、法定準(zhǔn)備金補(bǔ)繳和財(cái)政存款季節(jié)性上升等壓力，屆時資金面將不太樂觀。

    最猛發(fā)行潮·疑問

    新股還要不要申購？

    在證券時報(bào)近期舉辦的一項(xiàng)聯(lián)合調(diào)查中，通過調(diào)查結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)投資者對新股申購熱情不高，其原因主要有兩項(xiàng)：一是部分未參與者持有滬市股票，不能參與到深市的新股申購；二是市場表現(xiàn)疲弱，部分投資者受資金限制無法參與。

    本周33只新股連發(fā)，投資者受股票市值與資金的限制更為突出，而奧賽康(300361,股吧)緊急暫緩發(fā)行暴露出來的老股轉(zhuǎn)讓問題，以及我武生物網(wǎng)下配售被質(zhì)疑，在一定程度上也打擊了投資者的信心。市場人士提醒，謹(jǐn)防“中簽變中招”。

    本周注定將是不平靜的一周。時間表上，本周將有33只新股發(fā)行，而上一次單周發(fā)行最多的也只不過10只股票，因此堪稱是史上最猛發(fā)行潮。上周僅發(fā)行了7只新股就給市場資金面帶來嚴(yán)重壓力，滬指一路下跌，單周跌幅超過3%，逼近2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。此次33只新股“來襲”，市場看空聲音高漲。從周末消息面看，IPO新政后A股市值蒸發(fā)1.4萬億元，IPO重啟對市場的壓力由此可見一斑。考慮到上周僅首日的兩只新股申購就凍結(jié)了上千億元資金，本周新股申購凍結(jié)資金肯定會更多，對市場的壓力也會更大，不過正所謂不破不立，市場在跌破2000點(diǎn)之后也孕育著反彈，因此即使股指回到“1時代”，投資者也不要過于悲觀。

    IPO重啟影響超出預(yù)期

    IPO擴(kuò)容速度加快，對A股資金面形成重壓。上周最后一個交易日A股繼續(xù)走低，滬指盤中逼近2000點(diǎn)整數(shù)位。從全周來看，滬深兩市整體以下跌為主，5個交易日中僅周二出現(xiàn)微漲。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，IPO新政出臺之后，A股有1.42萬億元市值灰飛煙滅，比目前中國石油A股的總市值還多2000億元。

    從上周的新股申購情況看，投資者打新的熱情依舊高漲，資金水平甚至超過了以往。統(tǒng)計(jì)，2012年中小板、創(chuàng)業(yè)板新股的網(wǎng)上平均凍結(jié)資金規(guī)模分別為414億元和342億元，而新寶股份與我武生物此次分別是板塊平均水平的128.5%和208.5%。相較2012年中小板、創(chuàng)業(yè)板新股的網(wǎng)上中簽率水平，新寶股份與我武生物此次中簽率分別僅為平均值的六成和四成。雖然隨著新股大量發(fā)行，上述情況會有所緩解，但就本周而言，市場資金面仍然面臨巨大壓力。

    大盤股帶來更大壓力

    本周有33只新股發(fā)行，其中包括本輪發(fā)行潮中“塊頭”最大、募集資金最多的陜西煤業(yè)，該公司一家就要募集上百億資金。而就在同一天，總共有9家公司發(fā)行新股，對市場資金面的壓力可想而知。中金公司測算顯示，歷史上市場較熱時炒新資金規(guī)模有近萬億元，一般情形下也有3000億元到4000億元。此外，IPO重啟可能加劇市場的流動性緊張，導(dǎo)致貨幣市場利率快速上行，加大市場波動幅度。1月份，除了近50家企業(yè)集中發(fā)行，還有春節(jié)前大量現(xiàn)金需求、法定準(zhǔn)備金補(bǔ)繳和財(cái)政存款季節(jié)性上升等壓力，屆時資金面將不太樂觀。

    從周末消息面看，除了新股發(fā)行的消息外，國土資源部表示，將盡快協(xié)調(diào)有關(guān)部門，加快組建不動產(chǎn)登記局，今年還將抓緊研究出臺不動產(chǎn)統(tǒng)一登記條例，地產(chǎn)股或?qū)⒊掷m(xù)受壓；央行表示大力推動金改，存款保險制度準(zhǔn)備就緒，中小銀行上市公司也將受到?jīng)_擊；美國股市周五收盤漲跌互現(xiàn)。去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加7.4萬，創(chuàng)下自2011年初以來的最低水平，不及市場預(yù)期，美股短線調(diào)整也將拖累A股走勢，因此本周A股走勢不容樂觀。

    2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)即將打響

    目前大盤處于2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的關(guān)鍵位置，一旦大盤破位下跌，則目標(biāo)可能直指前期低點(diǎn)1849點(diǎn)，但是目前大幅下跌的可能性不大，多空雙方將圍繞2000點(diǎn)展開爭奪。從技術(shù)上分析，上證指數(shù)2078點(diǎn)已經(jīng)被有效跌破，雙頭形態(tài)已經(jīng)形成，這樣后市大盤繼續(xù)下跌的可能性較大；但近日招商銀行等銀行股明顯護(hù)盤，西山煤電等煤炭股跌勢減緩，多方可能借機(jī)在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近展開保衛(wèi)戰(zhàn)。此外，上證指數(shù)2000點(diǎn)附近有一定的支撐，短線指標(biāo)已經(jīng)嚴(yán)重超跌，反彈一觸即發(fā)。

    從市場成交量看，量能持續(xù)低迷，上周滬市成交3191億元，日均成交只有638億元，比前一周日均成交萎縮5%。“險資可投資創(chuàng)業(yè)板”的消息刺激創(chuàng)業(yè)板一度放量沖高，但后勁不足。滬指已逼近2000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則高位放量滯漲。從行業(yè)看，房地產(chǎn)、煤炭等周期性權(quán)重股持續(xù)低迷，醫(yī)藥、TMT等強(qiáng)勢題材股也開始補(bǔ)跌，短線市場賺錢效應(yīng)很差。從資金流向看，場內(nèi)存量資金仍在持續(xù)大規(guī)模凈流出。因此本周大盤很可能會再回“1時代”。但投資者不必過分悲觀，畢竟連續(xù)下跌之后市場也蘊(yùn)含著巨大的反彈動力，因此依舊要等待跌出來的機(jī)會。