巴菲特李嘉誠(chéng)買股啟示：不是我貪 只是鈔票燙手

    在恒生指數(shù)和道瓊斯指數(shù)不斷創(chuàng)新高的時(shí)候，要是讓你買進(jìn)股票，估計(jì)大多數(shù)人的手都會(huì)發(fā)抖，但是筆者驚奇地發(fā)現(xiàn)有兩個(gè)人卻在期間仍不停地買入。

    根據(jù)港交所資料顯示，有“超人”之稱的長(zhǎng)實(shí)（00001.HK）主席李嘉誠(chéng)就于12月9日，進(jìn)一步增持長(zhǎng)實(shí)以及和黃（00013.HK），涉資共1.13億港元。事實(shí)上，這已是李嘉誠(chéng)今年連續(xù)第32次出手增持長(zhǎng)實(shí)了，涉及總金額達(dá)到22.94億港元，與2007年增持長(zhǎng)實(shí)所涉及的23.5億港元紀(jì)錄只相差5600萬港元。值得一提的是，李嘉誠(chéng)近期增持長(zhǎng)實(shí)的動(dòng)作越來越頻密，僅是在12月份就已經(jīng)6次增持，涉資6.25億港元。

    而美股市場(chǎng)最大的買家則非巴菲特莫屬。11月初，他掌舵的伯克希爾.哈撒韋公司以260億美元巨資收購(gòu)了美國(guó)第二大鐵路運(yùn)營(yíng)商，其中的80億美元是借貸。舉債買股票，這在巴菲特的投資生涯中是極為罕見的，因?yàn)楸娝苤?，他的投資風(fēng)格以穩(wěn)健著稱，極少借債。

    然而在不到半個(gè)月里，“股神”再度被曝大手筆增持連鎖零售巨頭沃爾瑪，并投資雀巢及?？松梨?。據(jù)伯克希爾·哈撒韋公司近期提交給美國(guó)證監(jiān)會(huì)的文件顯示：截至9月30日，巴菲特對(duì)沃爾瑪?shù)某止梢?guī)模從6月底的1990萬股增至3780萬股，增持幅度高達(dá)90％；另外，巴菲特還持有雀巢340萬股、價(jià)值1.45億美元的美國(guó)存托憑證(ADR)，并持有能源巨頭?？松梨?28萬股(價(jià)值8760萬美元)。

    至此，我們可以很清楚地看道，盡管他們所在的市場(chǎng)不同、涉獵的行業(yè)不同、投資的方式也不相同，但是被奉為市場(chǎng)先知的巴菲特和李嘉誠(chéng)確實(shí)正在同時(shí)大量買入并持有股票。

    筆者試圖從這兩位投資高手的買入行為中找出一些相同的因素，簡(jiǎn)單歸納如下：

    第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)見底。中國(guó)和美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底或是即將見底，這個(gè)已經(jīng)得到兩國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確認(rèn)，這是資本市場(chǎng)回暖的根本前提。

    其次，港元美元都在貶值。忽略近期的趨勢(shì)，美元的走弱幾乎是一個(gè)市場(chǎng)共識(shí)，問題的分歧只是貶值的速度和幅度。香港實(shí)行的是聯(lián)系匯率，港元自然是跟著美元一路貶值。

    第三，寬松的貨幣政策。美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局已經(jīng)明確表示，利率在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間里會(huì)維持在目前接近于零的水平；同樣，香港的貨幣寬松政策也得以維系。

    最后，買優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)。為了防御通脹，可以選擇的資產(chǎn)種類很多，但是巴菲特和李嘉誠(chéng)不約而同地選擇了買近上市公司股權(quán)，因?yàn)樾袠I(yè)的龍頭公司對(duì)通脹是有很強(qiáng)的抵御能力。換言之，就是把靠不住的紙幣換成有市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的上市公司股權(quán)。

    如此看來，李嘉誠(chéng)和巴菲特現(xiàn)在買股票并不是因?yàn)楣善焙鼙阋?，而是資金成本太低。全球股市漲到了現(xiàn)在已經(jīng)不是一個(gè)單純的投資問題，而是一個(gè)貨幣政策影響的問題。如何讓自己的財(cái)富不隨著貨幣政策貶值，這成為投資者要考慮的頭等大事。依稀間，筆者仿佛又看到了資產(chǎn)市場(chǎng)上將出現(xiàn)的恐慌性買入。

    不是我貪婪，只是鈔票太燙手！