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陽光照明：政策帶動行業(yè)增長

作者：時間：2012年02月10日信息來源:華泰聯(lián)合

投資要點：全球白熾燈禁用政策帶動國內(nèi)節(jié)能燈行業(yè)迎來一輪增長周期，預(yù)計2012年~2014年節(jié)能燈產(chǎn)量增速有望分別達到8%、18%和16%。公司雙重獲益于行業(yè)成長和集中度提升，營業(yè)收入增速將快于行業(yè)增長。2011年三季度開始，公司盈利逐步回升，主要得益于產(chǎn)品提價，金屬、稀土等原材料價格回落，以及自主品牌和燈具比重的提升?；谠牧蟽r格走勢和庫存周期判斷，公司仍處于盈利上升周期，有望延續(xù)至2012年二季度。

投資評級：維持“增持”評級。

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本網(wǎng)編輯：夏依

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